تواجه أسواق رأس المال في المملكة المتحدة الآن مفترق طرق، فقد جمعت الشركات الناشئة في البلاد 8 مليارات دولار في الأشهر الـ6 الأولى من العام.
وفقا لتقرير صادر عن Dealroom وHSBC Innovation Banking، فإن قيمة ما جمعته الشركات البريطانية أكثر من فرنسا وألمانيا مجتمعتين.
كما وجد التقرير أن المملكة المتحدة كانت الوجهة الأولى لرأس المال الاستثماري في أوروبا للربع الثلاثين على التوالي، حيث استحوذت على 30% من إجمالي رأس المال المُجمع في جميع أنحاء القارة حتى الآن هذا العام. ولكن هناك جانب آخر من القصة.
حيث تُظهر بيانات Dealogic أن جمع الأموال من الاكتتابات العامة الأولية في لندن في النصف الأول من عام 2025 انخفض إلى أدنى مستوى له منذ جمع البيانات لأول مرة في عام 1995.
حيث ظهرت خمس شركات فقط لأول مرة في سوق لندن في الأشهر الستة الأولى من العام، وجمعت 160 مليون جنيه استرليني.
وتأتي هذه الأرقام الكئيبة في أعقاب عدد من الضربات القوية التي تعرضت لها بورصة لندن للأوراق المالية.
وتشمل هذه القرارات قرار شركة تحويل الأموال “وايز” الشهر الماضي بنقل موقع إدراجها الرئيسي إلى الولايات المتحدة، وتقارير تفيد بأن شركة الأدوية البريطانية العملاقة “أسترازينيكا” قد تحذو حذوها.
وصرح بيتر سبيشت، الشريك العام في “كرياندوم”، إحدى أنجح شركات رأس المال الاستثماري في مراحلها المبكرة في أوروبا، بأنه يرى بعض الزخم في سوق الاكتتابات العامة الأولية، لكنه دعا إلى تعاون أكبر بكثير بين مختلف الجهات المعنية.
وقال لشبكة سي إن بي سي، يوم الخميس، “أعتقد أن الأهم هو الحوار بين قادة التكنولوجيا الذين سيطرحون أسهمهم للاكتتاب العام قريبًا والجيل القادم الذي سيفعل ذلك في غضون بضع سنوات، والجهات التنظيمية”.
وأضاف، “أعتقد أننا بحاجة إلى تعزيز هذا النقاش بشكل أكبر والعمل عليه، لأن ما نحتاجه في المملكة المتحدة وأوروبا هو جعل الاكتتاب العام هنا جذابًا قدر الإمكان للشركات”.
تجنب المخاطر
ودعا اتحاد الصناعات البريطانية إلى تبني نهج جديد تجاه بورصة لندن والشركات المدرجة، مؤكدًا على ضرورة اتخاذ “إجراءات جريئة” لإنعاش أسواق الأسهم العامة في المملكة المتحدة.
وصرحت جوليا هوغيت، الرئيسة التنفيذية لبورصة لندن، لشبكة CNBC أن المملكة المتحدة قد برزت على مدار الثلاثين عامًا الماضية “لغة المخاطرة”، بدلًا من لغة الفرص التي يوفرها الاستثمار.
ودعت الحكومة إلى التفكير بعقلية استثمارية، قائلةً: “لقد حمينا الناس من المخاطر، ولم نُعرّضهم للمكاسب، وكأمة، لم نناقش تكلفة الفرصة البديلة لذلك”.
وهذا النهج الرافض للمخاطرة هو أمرٌ شهده إدوارد نايت، رئيس شركة Antler لرأس المال الاستثماري، حيث صرّح لشبكة CNBC بأن الإقبال على المخاطرة الموجود في بعض أنحاء العالم “غير موجود بالتأكيد” في المملكة المتحدة.
وحثّ نايت المملكة المتحدة على التعلّم من الماضي، قائلاً: “لقد أتيحت لنا فرصة الترحيب بالعملات المشفرة عندما رفضتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بقيادة غاري جينسلر، لكننا فوّتنا تلك الفرصة. لقد تركناها، دعونا لا نكرر نفس الشيء مع الذكاء الاصطناعي”.
أجندة الإصلاح
وفي تقريرها، دعت CBI إلى سياسات من شأنها تحسين السيولة والقدرة التنافسية، مع تعزيز مسار الاكتتابات العامة الأولية.
وأشادت جوليا هوغيت، من بورصة لندن، بأجندة الإصلاح في السنوات الأخيرة، قائلةً لشبكة CNBC، “لقد حسّنا أسواقنا بشكل كبير”.
في غضون ذلك، صرّح نايجل موريس، الشريك الإداري في منصة QED Investors لرأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا المالية، لشبكة CNBC بأن حكومة المملكة المتحدة تعمل على معالجة مخاوف قادة الأعمال في المملكة المتحدة.
وتشمل هذه التحديات “نظام الضرائب الحالي، الذي يقول البعض إنه يعاقب موظفي الشركات في مرحلة النمو، أو القدرة المحدودة على الوصول إلى رأس المال لتوسيع نطاق شركات التكنولوجيا المالية”.
aXA6IDUxLjkxLjIyNC4xNDQg جزيرة ام اند امز
